Vanguard · VUAA · IE00BFMXXD54
Versão Vanguard do S&P 500 acumulador. Concorrência direta ao CSPX da iShares.
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Este ETF da Vanguard replica o índice S&P 500, composto por ações americanas. Usa réplica física (compra os títulos do índice), o que evita risco de contraparte e mantém a estrutura simples. Tem domicílio na Irlanda — o regime tributário mais comum para investidores europeus, com isenção de retenção na fonte sobre dividendos americanos via tratado fiscal EUA-Irlanda. Como ETF acumulador, os dividendos são reinvestidos automaticamente no fundo. Não há tributação anual sobre rendimentos — o IRS só incide no momento do resgate, sobre a mais-valia total. Isto é fiscalmente eficiente para residentes em Portugal.
O S&P 500 reúne as 500 maiores empresas cotadas nos EUA, ponderadas por capitalização de mercado ajustada por free-float. Cobre ~80% do mercado americano e é dominado por tecnologia (~30%) e serviços de comunicação (~10%). Mantido pela S&P Dow Jones Indices, é o benchmark mais seguido do mundo.
Réplica física: o fundo detém os títulos reais que compõem o índice. Quando compras este ETF, indiretamente possuis pequenas frações de cada empresa do índice. Não há risco de contraparte (nenhum banco entre ti e os ativos) — o pior cenário é a queda do mercado, não a falência de um swap.
Num investimento de 10 000 € durante 10 anos, o TER de 0,07% representa cerca de 7 € por ano — aproximadamente 70 € no total ao longo do período. Este custo é deduzido continuamente do NAV, não pago à parte.
Volatilidade anualizada de 11,8% — categoria moderada. Em termos práticos, num ano normal o ETF pode oscilar aproximadamente ±24% relativamente à média (intervalo de 2 desvios-padrão). Não confundir com o pior cenário possível — drawdowns máximos podem exceder este intervalo.
Por ser acumulador, este ETF não paga dividendos. Os dividendos recebidos das empresas em carteira são automaticamente reinvestidos pelo gestor, o que se reflete no aumento do NAV (Net Asset Value) do fundo. Para um residente fiscal em Portugal, isto significa diferimento de imposto: a tributação a 28% só ocorre quando vendes as participações, sobre a mais-valia total realizada.
Em Portugal, mais-valias de ETFs são tributadas a 28% (taxa autónoma) no momento do resgate. Como este ETF é acumulador, não há tributação anual — o imposto incide apenas sobre a mais-valia total quando vendes. Se o ETF não tem domicílio em Portugal, declaras no Anexo J, quadro 9.2A.
Cenário: 10000 € investidos durante 10 anos a 7.0% a.a.
Imposto pago apenas no resgate. Declarar no Anexo J (quadro 9.2A) se ETF não residente. Exclusão Art. 43.º: 30% (horizonte 10a).
Corretoras populares em Portugal com cobertura UCITS. Verifica sempre se este ISIN está disponível antes de abrir conta.
Outros ETFs com exposição similar — útil para comparar custo, tamanho e domicílio fiscal.
Dados aproximados, baseados em snapshot do universo. Verificar sempre na KIID oficial do emitente. Conteúdo informativo, não constitui aconselhamento financeiro.